让我们假设一下，是您，本文读者，赢取了“强力球”彩票15亿美元的头奖，恭喜您！现在您得做些重大决定了，比如哪本病怏怏的杂志你要收购，或你的配偶哪个国会席位应去竞选。但首先你得选择，是以30年期年金形式领取奖金，还是以现在就一次付清的形式。

如果我看对你的心思，你应会选择年金。

首先，一些背景知识：你或许没有意识到，金额15亿美元的“强力球”“powerball”头奖并非真是15亿美元（也不是全美许多写着三位液晶数彩票广告牌说的9.99亿美元）。要是你以现金支付方式一次领取奖金，你只得9.30亿美元，而且这是税前金额。

如果15亿美元的美国强力球大奖你全要，那么你得以30年分期付款形式领取奖金。这时间是够长的，所以按“强力球”“powerball”发言人凯利·克里普（Kelly Cripe）女士的说法，大多数人拿现金。但我觉得这些人大都错了，我的理由如下：

第一，尽管有人把“年金”一词和那种你死便告终结的续供支付联系起来，但事实上，“强力球”奖金是保险精算师们所称的“固定年金”：即按年头支付的续供，从今年起到2045年年如此，不论你身上发生了什么事。你如果2045年前死去，那么未来支付部分将成为你财产的一部分，如同其他形式的资产。

第二，年金在税务上有很大便利。主要便利是，以年金形式领取，说白了就像是让政府把你的部分奖金先拿上一段时间，帮你投资——而政府是不必支付“投资收入税”的（译者：政府如果不用付“投资收入税”，那么政府以后退还你投资本金和利息时，也同样不需你支付这种税）。当然，一旦拿到年金支票，你还是需为此支付收入税的。但是，如果你一次性领取中奖现金，你需付两次税，一次在奖金上，另一次在把奖金用于投资所获得的收入上。

这是有道理的。如果你选择年金，那么当你按“强力球”“powerball”机构同样的投资方式把自己全部奖金拿去投资时（基本上就是把它投进政府债券中去），其结果是，到2045年它将比选择现金多出20%的现金收益，而这一切都得益于省税。当然了，你也可挑别的、理税更佳的投资策略来削除这种差异。但是，就“强力球”年金这个范畴内赚取的投资收入而言，这种货真价实的零税率你是永远也比不过的。

另一方面，年金也有一个潜在的税务劣势。如果你在支付终了之前去世，你是可把未来支付的那部分留给你的后代，但美国国税局对于这部分的未来价值，要立即收取财产税。这样一来，如果你才领奖就死去，你手头可能就没有足够的现金来满足税赋的需要。

“强力球”网站对这个问题给出了一个简单对策：如果你死去，“强力球”会把你的年金转换成一次性现金，这样你就能够付得了财产税。但条件是，这样做在你买彩票的州是合法的，如德州，它许可这种转换，而纽约州则不许。如果你的州不允许，且你也有理由相信自己寿命计日可期，那么拿一次性现金是一个太可以站得住脚的理由了。

就算不提德州，你可能还会和“强力球”“powerball”年金的税前回报率过不去。事实上，它如同拿钱去投资回报利率为2.843%的债券一样。在年金方面有专长的金融类经济学家埃里森·施拉格（Allison Schrager）称，对于在当今超低利率环境下寻求一种“超稳”投资而言，这真可谓是桩好买卖。

施拉格女士提到说，你自己建一套类似“强力球”提供你的投资方案，就得先给保险公司支付一大笔钱。而且，由于这些费用，你实际的利率甚至会低于2.843%。拿年金现行的运作来说，这种投资方案其实建构得是很有利的。

但如果你就不想要“超稳”投资呢？我不了解你的风险偏好，但我了解你买彩票。所以，你或许还是愿意选择现金方式，在股市上赌一把更高的平均回报额；或许，你有个万事俱备的绝妙生意点子，全等那成好事儿的几亿美元投资金了；再要不，你想购买纽约长岛汉普顿（Hamptons）最大的房子，而第一年两千两百六十万的年金还差了些——如果你想走这其中的任何一条道儿，你就得选择现金方式了。

但是，这也把我们指引到年金最大的优势上来：保护不被自己所伤害。

再一次，我不了解你，但我了解你买彩票。所以，我们假设一下这种可能：你还不是当代最伟大的金融达人。我们都知道那些先中彩票大运，后却将之遗失殆尽人们的故事。但年金的妙处在于，不论你今年做了多蠢的选择，来年还有一张巨额支票等着你——直到2045年。

现金奖最大的优势在于其灵活性，但也别低估了年金的非灵活性。你中的“强力球”奖很有可能会把你的好些个长久失联的亲戚朋友从隐秘居所招出来，人手一个他们为何需钱的故事。要是你能够做到讲给他们听，今年支票仅有两千两百六十万美元，去掉税钱，再有新豪宅、度假屋、汽车游艇和新接手的政治期刊的钱，剩下的真没多少了，那么，这能帮你储存好你的财富。

作为“强力球”“powerball”赢家，以你的投资战略，你做得已经比你按常理预期的不知好到哪里去了。见好就收，就拿年金吧。